Browsing by Author "Monte, Ana Paula"
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- About business valuation - book value vs. market valuePublication . Monte, Ana Paula; Fernandes, António B.; Carvalho, Juliana Filipa TeixeiraThis paper aims to develop a method that allows the evaluation of companies, according to the respective sector of activity, in a simple and fast way, comparing the value obtained through the application of the Market Value Added method with multiple Price to Sales. To obtain a fair value that reflects the expected returns based on forecast there are several methods. Each method follows its own assumptions and methodologies, with the purpose of finding the value of the company. One of widely used methods is the Market Value Added method, or MVA method, that belongs to the group of methods based on cash flows. This method consists of the current value of all future Economic Value Added (EVA). EVA is the difference between the value of the company and the total capital invested. Another method widely used is the method of multiples, which is part of the group of methods based on patrimonial approach. Each multiple has a numerator and a denominator, where the numerator can be the book value or the market value, such as the market price. On the other hand, the denominator may be a measure of equity, such as the book value of equity, or an enterprise value measure, such as operating or sales revenues. In the present paper is intended to create the multiple of price to sales for the companies of the sector of activity CAE 01 - Agriculture, animal production, hunting and related service activities, using the results obtained by the method MVA, as market price, taking into account the last 5 years of activity of the sector. Based on the obtained value, the multiple PS is determined for the activity sector. In this way, the value of a company, with this economic activity, can be determined by the multiplication of its sales by the multiple PS.
- An empirical analysis of the dimensions of corporate social responsibility in PortugalPublication . Afonso, Sandra Cristina; Fernandes, Paula Odete; Monte, Ana PaulaThis paper investigates factors that can explain the motivations of Portuguese companies to a social performance. The study was based on a sample of nineteen large Portuguese companies, listed on the PSI 20 index, for a period of five year, since 2005 to 2009. A Factorial Analysis was applied to identify the dimensions of Portuguese Corporate Social Responsibility using variables reference on the Green Book of European Community Commission (ECC, 2001). The results produced two dimensions that may explain Portuguese corporate motivation social performance: (1) Standards and Legal Requirements and (2) Ethic and social conduct. Further research may be done to find correlations with these dimensions and financial and economic corporate performance.
- Análise do desempenho económico-financeiro das empresas familiares versus empresas não familiares da região do Alto Douro VinhateiroPublication . Monte, Ana Paula; Fernandes, António B.; Geraldes, Sandra Cristina FerroDefiniu-se como questão de investigação: a empresa familiar situada no Alto Douro Vinhateiro, cuja atividade principal é a viticultura e a produção de vinhos generosos, apresenta um desempenho económico e financeiro superior ao da empresa não familiar? Que fatores explicam esse desempenho? Recorrendo ao modelo de regressão linear, utilizando dados económico-financeiros obtidos na base de dados SABI (Sistema Ibérico de Análise de Balanços), no período de 2012 a 2017, e dados não financeiros, procurou-se determinar o poder explicativo das variáveis financeiras e não financeiras no desempenho económico-financeiro das empresas familiares e empresas não familiares. Foi utilizado um questionário para obter as informações não financeiras das empresas pesquisadas. Concluiu-se, através da análise do desempenho económico-financeiro, que as empresas familiares RADV, tendem em média, a apresentar melhor desempenho económico comparativamente às não familiares, corroborando as previsões iniciais.
- Análisis de los procedimientos de control interno en la sección de almacenamiento y suministro (SAA) en los municipios de la región de Tras-os-Montes y Alto Douro (Portugal).Publication . Monte, Ana Paula; Moreno, Maria C.L.Como el control interno es una de las piezas clave para la gestión eficiente, eficaz y transparente de los bienes públicos, tenemos la intención de analizar los procedimientos de control interno adoptados en la sección de almacenamiento y suministro en los municipios de Trás-os-Montes y Alto Douro. En este sentido, se estudió una muestra de 10 ayuntamientos de los distritos de Vila Real y Bragança, preguntándole a los dirigentes de la sección a través de una encuesta, de febrero a marzo de 2011. Se encontraron diferencias significativas en las dimensiones relativas a los documentos/información de requisición y los procedimientos relativos a la devolución de hoja de pedido. Por lo tanto, hemos identificado la necesidad de mejorar la aplicación de procedimientos de control interno en varias dimensiones, excepto en los procedimientos de compromiso, el cambio de las condiciones concertadas en la hoja de pedido y en los procedimientos del almacenamiento, posibilitando de esa forma el cumplimiento de las normas de la contabilidad pública resultadas del POCAL (Decreto-Ley n.º 54-A/99, 22 de febrero).
- Aplicação do eva na avaliação de empresas cotadas e não cotadas na bolsa: uma aplicação ao sector bancário de Cabo VerdePublication . Monte, Ana Paula; Fernandes, António B.; Brito, Paulo Jorge Tavares deEste trabalho tem como motivação avaliar empresas financeiras, mais concretamente bancos comerciais do setor bancário cabo verdiano, cotadas e não cotadas na bolsa de valores, através do método do valor económico acrescentado (EVA). Da análise económica e financeira (histórica) realizada constata-se que a CECV foi a instituição que apresentou, em termos médios, uma gestão mais eficiente dos seus ativos e que o BCA foi o que apresentou maior capacidade em gerar lucros a partir do seu capital próprio. Verificou-se que todos os bancos, obtiveram EVA estimados negativos, o que poderá indiciar que a gestão destes bancos estará a destruir valor.
- Aplicação do método cash value added (CVA) na avaliação de PME comerciais – Estudo de casoPublication . Monte, Ana Paula; Fernandes, António B.; Lopes, Valdir Rocha DuarteA avaliação de Empresas tem sido uma preocupação constante dos gestores, detentores do capital e demais stakeholders, podendo satisfazer vários objetivos. No presente trabalho pretende-se descrever o método de avaliação de empresas CVA - Cash Value Added, com o propósito de indicar se o mesmo é adequado para encontrar o valor intrinseco de uma empresa e fazer a aplicação prática num estudo de caso. Os resultados indiciam que o método CVA valoriza as empresas que apresentem maior taxa de crescimento, maior rentabilidade das vendas e custo médio do capital mais elevado, uma vez que assume este como taxa de remuneração das amortizações económicas, em vez das contabilísticas e é usado como taxa de atualização dos cash-flows (como proxy da remuneração dos capitais investidos).
- Aplicación del modelo de credit scoring al riesgo de crédito personal un estudio de caso en São ToméPublication . Soares, Diovisio; Monte, Ana Paula; Fernandes, Paula OdeteLa importancia del crédito para el financiamiento de las empresas y familias es sin dudas un motor importante para el desarrollo de la economía de los países en vías de desarrollo como São Tomé y Príncipe. De ahí, la importancia de estudiar el tema y comprender los riesgos asociados. El Comité de Basilea de Supervisión Bancaria con el propósito de prevenir futuras crisis financieras, ha adoptado medidas que visan garantir una mayor solidez en el sistema financiero nacional. Una de las consecuencias de estas medidas se resume la necesidad de crear mecanismos internos que permiten la monitorización de los riesgos que conllevan al crédito. Y es dentro de este contexto que se desarrolla una metodología, que permite el análisis de riesgos de crédito con la finalidad de comprender los factores que influyen el nivel de incumplimiento en las familias. Esta metodología tiene como base lo modelo credit scoring, un modelo econométrico, basado en el modelo de regresión logística, teniendo en cuenta, la dicotomía de la variable dependiente: el incumplimiento. Esta fue aplicada a una base de datos de una institución financiera santomense. Los resultados obtenidos permiten conocer las principales variables que contribuyen favorable y/o desfavorablemente en el nivel de incumplimiento del crédito. Siendo el valor del capital en deuda, la variable que más contribuye favorablemente para el nivel de incumplimiento en las familias.
- A articulação de cuidados de saúde primários e hospitais e o seu impacto a nível regional.Publication . Torres, Ana; Monte, Ana PaulaNeste trabalho examina-se a relevância da articulação entre os Cuidados de Saúde Primários e os Hospitais (que designaremos por CSP+H) para a estratégia de aumentar os ganhos em saúde com racionalização de recursos financeiros, tendo em conta que as unidades de saúde visam a eficiência dos serviços e a satisfação dos utentes, com redução dos custos. Pretendese pois contribuir para o desenho de uma estratégia sustentada que promova respostas adequadas, nomeadamente no que diz respeito à continuidade desta interface ao nível da sua sustentabilidade. Ao falarmos da interface e da continuidade de cuidados entre instituições, nomeadamente entre CSP+H, não nos podemos distanciar do grande objectivo desta articulação: os ganhos em saúde para todos os cidadãos que obtêm uma correcta e eficaz continuidade dos cuidados que necessitam. Na análise económica – financeira da interface e continuidade de cuidados entre CSP+H (considerados como dois agentes principais) deve terse em consideração o conjunto de actividades desenvolvidas e avaliar como se relacionam entre si. Pretende-se também questionar em que medida as recentes alterações no ordenamento e organização do SNS poderá estar a contribuir para aumentar as assimetrias regionais e se estas mudanças contribuem (ou não) para aumentar a eficiência e eficácia (com menor consumo de meios e maiores ganhos em saúde) para os utentes.
- A articulação de cuidados de saúde primários e hospitais e o seu impacto a nível regional.Publication . Torres, Ana; Monte, Ana PaulaNeste trabalho examina-se a relevância da articulação entre os Cuidados de Saúde Primários e os Hospitais (que designaremos por CSP+H) para a estratégia de aumentar os ganhos em saúde com racionalização de recursos financeiros, tendo em conta que as unidades de saúde visam a eficiência dos serviços e a satisfação dos utentes, com redução dos custos. Pretendese pois contribuir para o desenho de uma estratégia sustentada que promova respostas adequadas, nomeadamente no que diz respeito à continuidade desta interface ao nível da sua sustentabilidade. Ao falarmos da interface e da continuidade de cuidados entre instituições, nomeadamente entre CSP+H, não nos podemos distanciar do grande objectivo desta articulação: os ganhos em saúde para todos os cidadãos que obtêm uma correcta e eficaz continuidade dos cuidados que necessitam. Na análise económica – financeira da interface e continuidade de cuidados entre CSP+H (considerados como dois agentes principais) deve terse em consideração o conjunto de actividades desenvolvidas e avaliar como se relacionam entre si. Pretende-se também questionar em que medida as recentes alterações no ordenamento e organização do SNS poderá estar a contribuir para aumentar as assimetrias regionais e se estas mudanças contribuem (ou não) para aumentar a eficiência e eficácia (com menor consumo de meios e maiores ganhos em saúde) para os utentes.
- Avaliação de investimentos reais através de métodos dinâmicos: aplicação ao terceiro setorPublication . Silva, Luciana Cabeceiro; Monte, Ana Paula; Fernandes, António B.Portugal apresenta uma população cada vez mais envelhecida, com especial incidência na região de Trás-os-Montes, tendo tendência a aumentar significativamente nos próximos anos. Dada esta oportunidade de mercado, o presente trabalho tem como principal objetivo analisar a viabilidade económica e financeira da implementação de um lar de idosos no concelho de Macedo de Cavaleiros onde o índice de envelhecimento é de 364,1. Assim, com o presente trabalho pretende-se avaliar a criação de uma unidade de apoio à terceira idade, recorrendo, para além das metodologias tradicionais, à aplicação de metodologias de avaliação dinâmicas efetuando uma análise de sensibilidade e de cenários, bem como a utilização da simulação de Monte Carlo, para se obter o risco do referido investimento. Foi efetuado um plano de negócios, para o período previsional de 2022 a 2032 para uma oferta de 8 quartos individuais e 12 quartos duplos, totalizando 32 utentes em regime de internato, no concelho de Macedo de Cavaleiros. Atendendo às exigências impostas pela Portaria n.º 67/2012 de 21 de março, para este tipo de investimento, o investimento apresenta um VAL de €222 961, com um custo do capital de 2,5%, uma TIR de 7,48% e um PRI de 9 anos e 10 meses, o que torna o projeto viável. No entanto, através da análise de sensibilidade, cenários e simulação de Monte Carlo verifica-se que o investimento está exposto a um risco considerável, nomeadamente a variações do preço das mensalidades.