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Authors
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Abstract(s)
The aim of this dissertation is to examinate the short- and long-term asymmetric relationship between the US market and some developed and emerging countries.
Based on the literature and given that the academic research on the asymmetric long-run relationship between developed and emerging stock markets is not very developed in the old studies and to our knowledge. So, our objective here is to analyse this relationship by a Nonlinear Auto Regressive Distributed Lag (NARDL) model between the US market and some developed and emerging markets considering the subprime crisis.
The outcomes demonstrated that server variables , have short-Terme effects on the market index , SP500, with significant influences from BOVESPA, SPTSX, NIKKEI225, and FTSE on the US market index.
However, the SHANGH variable no notable impact. The SP500 is negatively influenced by other factors such as the DAX , STI , and CAC40 .
Moreover, there is a long- term cointegration relationship between all markets , and the US market index yield is driven by both positive and negative movements.
Thus, the other objective is also to test whether this asymmetric effect between those different market depends on the methodology using a particular group of stock market indices were chosen for a period from 2007 to 2022 using a NARDL model.
O objetivo desta dissertação é examinar a relação assimétrica de curto e longo prazo entre o mercado norte-americano e alguns países desenvolvidos e emergentes. Com base na literatura e dado que a pesquisa acadêmica sobre a relação assimétrica de longo prazo entre mercados de ações desenvolvidos e emergentes não é muito desenvolvida nos estudos antigos e para o nosso conhecimento. Assim, nosso objetivo aqui é analisar essa relação por um modelo de Defasagem Distribuída Auto Regressiva Não Linear (NARDL) entre o mercado dos EUA e alguns mercados desenvolvidos e emergentes considerando a crise do subprime. Os resultados demonstraram que as variáveis do servidor têm efeitos de curto prazo no índice de mercado , SP500, com influências significativas da BOVESPA, SPTSX, NIKKEI225 e FTSE no índice de mercado dos EUA. No entanto, a variável SHANGH sem impacto notável. O SP500 é negativamente influenciado por outros fatores, como o DAX , STI e CAC40 . Além disso, há uma relação de cointegração de longo prazo entre todos os mercados , e o rendimento do índice de mercado dos EUA é impulsionado por movimentos positivos e negativos. Assim, o outro objetivo também é testar se esse efeito assimétrico entre esses diferentes mercados depende da metodologia que utiliza um determinado grupo de índices do mercado de ações que foram escolhidos para um período de 2007 a 2022 usando um modelo NARDL.
O objetivo desta dissertação é examinar a relação assimétrica de curto e longo prazo entre o mercado norte-americano e alguns países desenvolvidos e emergentes. Com base na literatura e dado que a pesquisa acadêmica sobre a relação assimétrica de longo prazo entre mercados de ações desenvolvidos e emergentes não é muito desenvolvida nos estudos antigos e para o nosso conhecimento. Assim, nosso objetivo aqui é analisar essa relação por um modelo de Defasagem Distribuída Auto Regressiva Não Linear (NARDL) entre o mercado dos EUA e alguns mercados desenvolvidos e emergentes considerando a crise do subprime. Os resultados demonstraram que as variáveis do servidor têm efeitos de curto prazo no índice de mercado , SP500, com influências significativas da BOVESPA, SPTSX, NIKKEI225 e FTSE no índice de mercado dos EUA. No entanto, a variável SHANGH sem impacto notável. O SP500 é negativamente influenciado por outros fatores, como o DAX , STI e CAC40 . Além disso, há uma relação de cointegração de longo prazo entre todos os mercados , e o rendimento do índice de mercado dos EUA é impulsionado por movimentos positivos e negativos. Assim, o outro objetivo também é testar se esse efeito assimétrico entre esses diferentes mercados depende da metodologia que utiliza um determinado grupo de índices do mercado de ações que foram escolhidos para um período de 2007 a 2022 usando um modelo NARDL.
Description
Mestrado em IPB-ESTG e ASSOCIAÇÃO DE POLITÉCNICOS DO NORTE (APNOR): Instituto Politécnico do Cávado e do Ave, P. Porto, Instituto Politécnico de Viana do Castelo
Keywords
Long-run Asymmetric relationship Developed and emerging countries NARDL