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Abstract(s)
Housing market is an important segment of real estate market and the evolution of house prices is not only related with the macroeconomic factors and construction industry factors, but also with the tourism industry factors. The purpose of this master’s dissertation is to give an overview of the Portuguese housing market and determine the fundamental factors that have an influence on the housing prices. Considering the recent high growth of tourism activity in Portugal, this study analyzes if tourism has had an impact on the housing prices, in the World's Leading Tourism Destination Country. We focus on answering the following question: What is the impact of tourism on the real estate market? This research seeks to understand the main drivers of the house prices of a European country using the Engle-Granger Cointegration analysis. Using a quarterly database between 1998 and 2019 about Portugal, based on cointegration test we find a positive long run relationship between house prices and inflation rate, housing permits, construction cost, loans and tourism, while unemployment rate has a negative impact on house prices in long term. In addition, based on error correction model, we find that in the short run housing prices are determined by the factors of unemployment rate, housing permits, construction costs and loans in Portugal. In this way, we evidence that tourism only affects the house prices in Portugal in the long run and has no effects on the housing market in the short run.
O mercado imobiliário é um segmento importante do setor imobiliário e a evolução dos preços da habitação está relacionada não apenas com os fatores macroeconómicos e da indústria da construção, mas também com os fatores da indústria do turismo. O objetivo desta dissertação de mestrado é fornecer uma visão geral do mercado imobiliário português e determinar os fatores fundamentais que influenciaram os preços da habitação. Considerando o recente e elevado crescimento da atividade turística em Portugal, que é um dos principais países de destino turístico do mundo, este estudo analisa se o turismo teve um impacto nos preços da habitação. Com o objetivo de responder à seguinte pergunta: Qual o impacto do turismo no mercado imobiliário? Este trabalho de investigação procura perceber os principais fatores determinantes dos preços das casas de um país europeu usando a metodologia de Cointegração Engle-Granger. Utilizando uma base de dados trimestral entre 1998 e 2019, para Portugal, com base no teste de cointegração, encontramos evidência de uma relação positiva a longo prazo entre os preços da habitação e a taxa de inflação, licenças de habitação, custos de construção, empréstimos e turismo, enquanto a taxa de desemprego tem um impacto negativo nos preços da habitação em Portugal no longo prazo. Além disso, com base no modelo de correção de erros, constatamos que, a curto prazo, os preços da habitação são determinados pelos fatores de taxa de desemprego, licenças de habitação, custos de construção e empréstimos em Portugal. Deste modo, evidenciamos que o turismo afeta apenas os preços da habitação em Portugal a longo prazo e não afeta o mercado imobiliário a curto prazo.
O mercado imobiliário é um segmento importante do setor imobiliário e a evolução dos preços da habitação está relacionada não apenas com os fatores macroeconómicos e da indústria da construção, mas também com os fatores da indústria do turismo. O objetivo desta dissertação de mestrado é fornecer uma visão geral do mercado imobiliário português e determinar os fatores fundamentais que influenciaram os preços da habitação. Considerando o recente e elevado crescimento da atividade turística em Portugal, que é um dos principais países de destino turístico do mundo, este estudo analisa se o turismo teve um impacto nos preços da habitação. Com o objetivo de responder à seguinte pergunta: Qual o impacto do turismo no mercado imobiliário? Este trabalho de investigação procura perceber os principais fatores determinantes dos preços das casas de um país europeu usando a metodologia de Cointegração Engle-Granger. Utilizando uma base de dados trimestral entre 1998 e 2019, para Portugal, com base no teste de cointegração, encontramos evidência de uma relação positiva a longo prazo entre os preços da habitação e a taxa de inflação, licenças de habitação, custos de construção, empréstimos e turismo, enquanto a taxa de desemprego tem um impacto negativo nos preços da habitação em Portugal no longo prazo. Além disso, com base no modelo de correção de erros, constatamos que, a curto prazo, os preços da habitação são determinados pelos fatores de taxa de desemprego, licenças de habitação, custos de construção e empréstimos em Portugal. Deste modo, evidenciamos que o turismo afeta apenas os preços da habitação em Portugal a longo prazo e não afeta o mercado imobiliário a curto prazo.
Description
Mestrado APNOR
Keywords
Tourism Housing prices Engle-Granger cointegration