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Abstract(s)
Micro e pequenas empresas (MPE) desempenham um papel muito importante na economia portuguesa pois geram emprego, crescimento económico e são consideradas gerador da estabilidade social. Porém ainda enfrentam muitas dificuldades para sucesso empresarial e ao acesso ao financiamento, O presente trabalho resultou do estágio realizado na IMPERATIVO ESTRATEGICO – Consultoria e Gestão das Empresas, Lda. e tem como objetivo procurar perceber quais as fontes de financiamento usadas pelas micro e pequenas, quais as dificuldades no acesso ao crédito, e quais os motivos para o endividamento excessivo, sobretudo de curto prazo, e os fatores determinantes do endividamento nas micro e pequenas empresas do distrito de Bragança.
A metodologia utilizada assenta no método quantitativo com elaboração de um inquérito por questionário e análise da regressão linear múltipla, numa amostra de 21 MPE, maioritariamente do distrito de Bragança, no período 2015-2019, a fim de obter maior conhecimento sobre a tema. Os resultados destacaram que a maioria das MPE da amostra preferem o autofinanciamento. Mesmo assim existem evidências da utilização de empréstimos bancários, principalmente no curto prazo. As maiores dificuldades enfrentadas no acesso ao financiamento são as elevadas taxas de juros, garantias exigidas e longo tempo de espera de respostas. A principal finalidade para obter o crédito refere-se à necessidade de tesouraria e novos investimentos e os principais motivos para se endividar foram a falta de capital circulante para pagar as contas fixas nos meses de baixa faturação e a falta de faturação (vendas) como esperado.
Através da análise de regressão linear múltipla, permite-nos demonstrar que o fator determinante do endividamento é influenciado negativamente pelas variáveis de liquidez, benefícios fiscais para além da dívida, tangibilidade dos ativos e dimensão ao nível de endividamento, mas por outro lado a variável dimensão influencia positivamente o nível de endividamento de médio/longo prazo. No entanto, foi-nos possível constatar que a teoria Pecking Order é aquela que melhor se adapta às MPE no distrito de Bragança a fim de explicar o endividamento das empresas, embora também haja evidências de conformidade com a teoria de Trade-Off.
Micro and small companies (MSEs) play a very important role in the Portuguese economy as they generate jobs, economic growth and are considered a generator of social stability. However, they still face many difficulties for business success and access to finance. This work will result from the internship to be carried out at IMPERATIVO ESTREGICO - Consultoria e Gestão das Empresas, Lda. and aims to understand which sources of financing are used by micro and small companies, which the difficulties in accessing credit, and what are the reasons for excessive indebtedness, especially in the short term, and the determining factors of indebtedness in micro and small businesses in the district of Bragança. The methodology is used a quantitative method with questionnaire development and multiple linear regression analysis, in a sample of 21 MSEs mostly from the district of Bragança, in a period 2015-2019, to obtain greater knowledge on the subject. The results highlighted that most MSEs in the sample prefer self-financing, even so there is evidence of the use of bank loans, especially in the short term. The biggest difficulties faced in accessing financing are the high interest rates, required guarantees and long waiting times for answers. The main purpose for obtaining credit refers to the need for treasury and new investments and the main reasons for getting into debt were lack working capital to pay fixed bills in months of low turnover and lack of billing (sales) as expected. Through multiple linear regression analysis, it allows us to demonstrate that the determining factor of indebtedness is negatively influenced by liquidity variables, tax benefits in addition to debt, tangibility of assets and dimension to the indebtedness level, but on the other hand the dimension variable positive influence on the medium/long-term indebtedness level. However, it was possible for us to conclude that the Pecking Order theory is the one that best suits MSMEs in the district of Bragança to explain the company's indebtedness, although there is also evidence of compliance with the Trade-Off theory.
Las micro y pequeñas empresas (MIPYMEs) juegan un papel muy importante en la economía portuguesa ya que generan empleo, crecimiento económico y son consideradas generadoras de estabilidad social. Sin embargo, aún enfrentan muchas dificultades para el éxito empresarial y el acceso a la financiación. Este trabajo será el resultado de la pasantía que se realizará en IMPERATIVO ESTREGICO - Consultoria e Gestão das Empresas, Lda., y tiene como objetivo conocer qué fuentes de financiación utilizan las micro y pequeñas empresas. empresas, cuáles son las dificultades para acceder al crédito, y cuáles son las razones del endeudamiento excesivo, especialmente a corto plazo, y los factores determinantes del endeudamiento en las micro y pequeñas empresas del distrito de Bragança. La metodología se utiliza un método cuantitativo con desarrollo de cuestionarios y análisis de regresión lineal múltiple, en una muestra de 21 MIPYMEs en su mayoría del distrito de Bragança, en un período 2015-2019, con el fin de obtener un mayor conocimiento sobre el tema. Los resultados destacaron que la mayoría de las MIPYMEs de la muestra prefieren el autofinanciamiento, aun así, hay evidencia del uso de préstamos bancarios, especialmente en el corto plazo. Las mayores dificultades para acceder al financiamiento son las altas tasas de interés, las garantías requeridas y los largos tiempos de espera para obtener respuestas. El objetivo principal para obtener crédito se refiere a la necesidad de tesorería y nuevas inversiones y las principales razones para endeudarse fueron la falta de capital de trabajo para pagar facturas fijas en meses de baja rotación y falta de facturación (ventas) como se esperaba. A través del análisis de regresión lineal múltiple, nos permite demostrar que el factor determinante del endeudamiento está influenciado negativamente por variables de liquidez, beneficios tributarios además de endeudamiento, tangibilidad de los activos y dimensión al nivel de endeudamiento, pero por otro lado la dimensión variable positiva influencia en el nivel de endeudamiento a medio / largo plazo. Sin embargo, nos fue posible concluir que la teoría Pecking Order es la que mejor se adapta a las MIPYMEs del distrito de Bragança para explicar el endeudamiento de la empresa, aunque también hay evidencia de cumplimiento de la teoría del Trade-Off.
Micro and small companies (MSEs) play a very important role in the Portuguese economy as they generate jobs, economic growth and are considered a generator of social stability. However, they still face many difficulties for business success and access to finance. This work will result from the internship to be carried out at IMPERATIVO ESTREGICO - Consultoria e Gestão das Empresas, Lda. and aims to understand which sources of financing are used by micro and small companies, which the difficulties in accessing credit, and what are the reasons for excessive indebtedness, especially in the short term, and the determining factors of indebtedness in micro and small businesses in the district of Bragança. The methodology is used a quantitative method with questionnaire development and multiple linear regression analysis, in a sample of 21 MSEs mostly from the district of Bragança, in a period 2015-2019, to obtain greater knowledge on the subject. The results highlighted that most MSEs in the sample prefer self-financing, even so there is evidence of the use of bank loans, especially in the short term. The biggest difficulties faced in accessing financing are the high interest rates, required guarantees and long waiting times for answers. The main purpose for obtaining credit refers to the need for treasury and new investments and the main reasons for getting into debt were lack working capital to pay fixed bills in months of low turnover and lack of billing (sales) as expected. Through multiple linear regression analysis, it allows us to demonstrate that the determining factor of indebtedness is negatively influenced by liquidity variables, tax benefits in addition to debt, tangibility of assets and dimension to the indebtedness level, but on the other hand the dimension variable positive influence on the medium/long-term indebtedness level. However, it was possible for us to conclude that the Pecking Order theory is the one that best suits MSMEs in the district of Bragança to explain the company's indebtedness, although there is also evidence of compliance with the Trade-Off theory.
Las micro y pequeñas empresas (MIPYMEs) juegan un papel muy importante en la economía portuguesa ya que generan empleo, crecimiento económico y son consideradas generadoras de estabilidad social. Sin embargo, aún enfrentan muchas dificultades para el éxito empresarial y el acceso a la financiación. Este trabajo será el resultado de la pasantía que se realizará en IMPERATIVO ESTREGICO - Consultoria e Gestão das Empresas, Lda., y tiene como objetivo conocer qué fuentes de financiación utilizan las micro y pequeñas empresas. empresas, cuáles son las dificultades para acceder al crédito, y cuáles son las razones del endeudamiento excesivo, especialmente a corto plazo, y los factores determinantes del endeudamiento en las micro y pequeñas empresas del distrito de Bragança. La metodología se utiliza un método cuantitativo con desarrollo de cuestionarios y análisis de regresión lineal múltiple, en una muestra de 21 MIPYMEs en su mayoría del distrito de Bragança, en un período 2015-2019, con el fin de obtener un mayor conocimiento sobre el tema. Los resultados destacaron que la mayoría de las MIPYMEs de la muestra prefieren el autofinanciamiento, aun así, hay evidencia del uso de préstamos bancarios, especialmente en el corto plazo. Las mayores dificultades para acceder al financiamiento son las altas tasas de interés, las garantías requeridas y los largos tiempos de espera para obtener respuestas. El objetivo principal para obtener crédito se refiere a la necesidad de tesorería y nuevas inversiones y las principales razones para endeudarse fueron la falta de capital de trabajo para pagar facturas fijas en meses de baja rotación y falta de facturación (ventas) como se esperaba. A través del análisis de regresión lineal múltiple, nos permite demostrar que el factor determinante del endeudamiento está influenciado negativamente por variables de liquidez, beneficios tributarios además de endeudamiento, tangibilidad de los activos y dimensión al nivel de endeudamiento, pero por otro lado la dimensión variable positiva influencia en el nivel de endeudamiento a medio / largo plazo. Sin embargo, nos fue posible concluir que la teoría Pecking Order es la que mejor se adapta a las MIPYMEs del distrito de Bragança para explicar el endeudamiento de la empresa, aunque también hay evidencia de cumplimiento de la teoría del Trade-Off.
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Keywords
Endividamento Micro e pequenas empresas Estrutura de capital Incumprimento Financiamento.