Os determinantes das decisões de financiamento das empresas cotadas espanholas e portuguesas

Abstract

No presente estudo procedeu-se à análise do efeito dos fatores específicos das empresas e dos fatores específicos dos países, na estrutura de capitais de empresas portuguesas e espanholas utilizando como metodologia os estimadores dinâmicos, analisando uma amostra de 67empresas cotadas não financeiras espanholas cotadas e 35 empresas cotadas não financeiras portuguesas, para o período de análise entre 2008 e 2016. Os resultados obtidos indicam que os determinantes das decisões de financiamento das empresas espanholas e portuguesas baseiam-se nos custos de transação, embora em maior magnitude para as empresas portuguesas, nos custos de agência e nos problemas associados com a informação assimétrica. Além disso, as decisões de financiamento das empresas espanholas também são influenciadas pelas condições do mercado e pelo desenvolvimento do mercado de ações.