Fernandes, António B.Armada, Manuel José da RochaRodrigues, Lúcia Lima2011-05-312011-05-312004Fernandes, António B.; Armada, Manuel J. Rocha; Rodrigues, Lúcia Lima (2004). Sobre a avaliação de empresas não cotadas em bolsa. In 1.º Encontro Norte-Nordeste de Finanças. Recife - Brasil.http://hdl.handle.net/10198/4757A avaliação de empresas não cotadas na bolsa tem sido uma preocupação constante dos gestores, detentores do capital e demais “stakeholders”, podendo satisfazer vários objectivos. É propósito deste trabalho dar a conhecer vários métodos de avaliação de empresas existentes, referindo as vantagens e desvantagens de cada um deles e aplicar o que nos parecer mais correcto, tendo em vista um conjunto de empresas do sector do azeite não cotadas em bolsa. Decidiu-se utilizar (com extensões) o método de avaliação de empresas denominado CVA – “Cash Value Added”, por ser particularmente adequado à avaliação do tipo de empresas objecto do estudo. Verificamos também que um dos objectivos do CVA, o qual não se esgotando na avaliação de empresas, pode também ser uma medida de criação de valor para os accionistas, ao ser comparado com os seus capitais próprios. De seguida ( e como outra contribuição), procedemos a uma análise de sensibilidade e posterior simulação, a fim de determinar o risco associado à determinação do valor por este método. Concluímos, de uma forma geral, que o método CVA, embora útil, deverá ser complementado com outros métodos, mesmo no âmbito da análise do risco.porAvaliação de empresasCVAEmpresas não cotadas na bolsaValor actualMétodos de avaliaçãoconference paper